потребность в оценке бизнеса при инвестировании, кредитовании, страховании, исчислении
Выводы
1. Для получения итоговой величины стоимости в процессе оценки
предприятия в зависимости от размера приобретаемого пакета акций и его
ликвидности учитываются:
• премия за приобретение контрольного пакета;
• скидка за неконтрольный характер;
• скидка за недостаточную ликвидность.
2. Премия за контроль - имеющее стоимостное выражение преимущество,
связанное с владением контрольным пакетом акций.
Скидка за неконтрольный характер - величина, на которую уменьшается
стоимость оцениваемой доли с учетом неконтрольного характера оцениваемого
пакета.
Скидка за недостаточную ликвидность - величина, на которую уменьшается
стоимость оцениваемого пакета для отражения его недостаточной
ликвидности.
3. Базовой величиной, из которой вычитается скидка за неконтрольный
характер, является пропорциональная данному пакету доля в общей
стоимости предприятия.
Базовой величиной, из которой вычитается скидка за недостаточную
ликвидность, выступает стоимость высоколиквидного сопоставимого пакета.
4. Премия за контроль рассчитывается как процент превышения выкупной
ценой рыночной цены акций продавца за два месяца до официального
объявления о слиянии. Скидка за неконтрольный характер представляет
собой производную от премии за контроль.
Скидка за недостаточную ликвидность оценивается как стоимость регистрации
акций и брокерских комиссионных, взимаемых за продвижение
акций компании на фондовый рынок.
Контрольные вопросы
1. Какие факторы необходимо учесть при выводе итоговой величины
рыночной стоимости капитала предприятия?
2. Какие преимущества и недостатки имеет метод стоимости чистых
активов?
3. Какие преимущества и недостатки имеет метод дисконтированных
денежных потоков?
4. Что можно отнести к преимуществам и недостаткам рыночного
подхода к оценке предприятия?
[...]
Главная
[1] [2] [3] [4] [5] [6] [7] [8] [9] [10] [11] [12] [13] [14] [15] [16] [17] [18] [19] [20] [21] [22] [23] [24] [25] [26] [27] [28] [29] [30] [31] [32] [33] [34] [35] [36] [37] [38] [39] [40] [41] [42] [43] [44] [45] [46] [47] [48] [49] [50] [51] [52] [53] [54] [55] [56] [57] [58] [59] [60] [61] [62] [63] [64] [65] [66] [67] [68] [69] [70] [71] [72] [73] [74] [75] [76] [77] [78] [79] [80] [81] [82] [83] [84] [85] [86] [87] [88] [89] [90] [91] [92] [93] [94] [95] [96] [97] [98] [99] [100] [101] [102] [103] [104] [105] [106] [107] [108] [109] [110] [111] [112] [113] [114] [115] [116] [117] [118] [119] [120] [121] [122] [123] [124] [125] [126] [127] [128] [129] [130] [131] [132] [133] [134] [135] [136] [137] [138] [139] [140] [141] [142] [143] [144] [145] [146] [147] [148] [149] [150] [151] [152] [153] [154] [155] [156] [157] [158] [159] [160] [161] [162] [163] [164] [165] [166] [167] [168] [169] [170] [171] [172] [173] [174] [175] [176] [177] [178] [179] [180] [181] [182] [183] [184] [185] [186] [187] [188] [189] [190] [191] [192] [193] [194] [195] [196] [197] [198] [199] [200] [201] [202] [203] [204] [205] [206] [207] [208] [209] [210] [211] [212] [213] [214] [215] [216] [217] [218] [219] [220] [221] [222] [223] [224] [225] [226] [227] [228] [229] [230] [231] [232] [233] [234] [235] [236] [237] [238] [239] [240] [241] [242] [243] [244] [245] [246] [247] [248] [249] [250] [251] [252] [253] [254] [255] [256] [257] [258] [259] [260] [261] [262] [263] [264] [265] [266] [267] [268] [269] [270] [271] [272] [273] [274] [275] [276] [277] [278] [279] [280] [281] [282] [283] [284] [285] [286] [287] [288] [289] [290] [291] [292] [293] [294] [295] [296] [297] [298] [299] [300] [301] [302] [303] [304] [305] [306] [307] [308] [309] [310] [311] [312] [313] [314] [315] [316] [317] [318] [319] [320] [321] [322] [323] [324] [325] [326] [327] [328] [329] [330] [331] [332] [333] [334] [335] [336] [337] [338] [339] [340] [341] [342] [343] [344] [345] [346] [347] [348] [349] [350] [351] [352] [353] [354] [355] [356] [357] [358] [359] [360] [361] [362] [363] [364] [365] [366] [367] [368] [369] [370] [371] [372] [373] [374] [375] [376] [377] [378] [379] [380] [381] [382] [383] [384] [385] [386] [387] [388] [389] [390] [391] [392] [393] [394] [395] [396] [397] [398] [399] [400] [401]
Оценка бизнеса необходима для выбора обоснованного направления реструктуризации предприятия. В процессе оценки бизнеса выявляют альтернативные подходы к управлению предприятием и определяют, какой из них обеспечит предприятию максимальную эффективность, а следовательно, и более высокую рыночную цену, что и является основной целью собственников и задачей управляющих фирм в рыночной экономике.